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我讲这些是不是说明市场不可测了，是随机游走，就没有研究价值了呢？也不是。《投资世界长期属于乐观者-20170710》中我们研究过各国/地区经济发展与股市的历史，最长历史数据显示，各个市场股指年化涨幅基本等于GDP年化名义增速，长期看，股市上涨90%以上由盈利贡献。如本杰明·格雷厄姆所言：“市场短期是一台投票机，长期是一台称重机。”股市投资长期挣的是盈利增长的钱。那怎么理解分析师与市场的关系呢？我借用日本战国时期战国三英杰对同一个问题的不同回答，谈谈我的理解。有个高僧问他们同一个问题：杜鹃不鸣，当如何？这三个人的答案截然不同，三种境界正好解释了A股发展的三段历程。第一位，织田信长回答：令其鸣！杜鹃不叫，就用鞭子抽打让它叫，这好比股市中的坐庄模式，在九十年代非常盛行，甚至出现过沪深两地政府为抢夺金融定价权主动抬高股价，阚治东的《荣辱二十年》对这段历史有介绍。第二位，丰臣秀吉回答：诱其鸣！杜鹃不叫，就用食物来诱导它叫，这类似股市的忽悠模式，通过报告、画K线走势图，引导市场价格，让市场形成某个趋势。2005-07年牛市中有一个炒股大神叫带头大哥777，最开始股评比较准，后来组建了一个QQ群，推荐任何的股票第二天都涨停，最后被抓了。第三位，德川家康回答：待其鸣！杜鹃不叫，我就等，只要不是生理上的缺陷，它不可能永远不叫。这是我认可和坚守的原则，分析师的责任是通过扎实的研究给出合理价值区间，至于股价什么时候达到这个位置，会不会超涨，超涨多少，由市场的运行状态、资金、情绪等等因素决定。市场不可能被完全认知，只能无限接近，基本面分析（包括价值投资、成长投资）、技术面分析都是认识市场的一个角度，找一个适合自己的方法，认识并接受它的不足，做好自己能力圈内的事，这也就是知轻重、懂取舍。

但是，这轮违约不属于这种类型，今年以来的违约企业所处的行业五花八门，根本不是属于某类行业。这些企业，如华信、富贵鸟、凯迪生态、中安消、春和集团、亿阳集团，丹东港、中国城建、大连机床、四川煤炭等等，这里面传统的煤炭、建筑、机械制造，也有新能源、环保、鞋业等等。很难说他们是受到经济下行或经济周期的影响，而且今年以来，至少一季度的数据显示经济仍保持强劲的增长，经济没有明显收缩。

港股市场人士对证券时报e公司记者表示：“星亚控股本来就是一家创业板壳股，过去的市值很大部分因素是人为炒作造成的。当天抛售力量过大而市场真实承接力不足，导致股价快速跳水。”根据当天的实时行情，6月25日星亚控股上午的成交可以忽略不计，在皓阳直播的半个小时（13：00—13：30）成交量1378万股、成交额4332万港元，成交量并未疯狂放大。之后星亚控股成交才逐渐喷发，当天13：30之后至收盘，星亚控股成交量17.46亿股、成交额2.62亿港元，换手率140%。

据路透社报道，两名被关押在俄罗斯监狱的乌克兰海军船长的律师周三表示，他们拒绝向俄罗斯方面提供证词，因为他们认为自己是战俘。11月25日，俄罗斯在克里米亚半岛附近的刻赤海峡扣押了三艘乌克兰海军舰艇以及24名船员，指控他们“非法入侵俄罗斯领海”，并判处24人为期2个月的审前拘留。对此，乌克兰方面称，俄罗斯非法扣押乌克兰海军的两艘小型炮艇和一艘拖船，并指控莫斯科此举是对乌克兰做出的军事侵略。事件发生后，美国和欧盟呼吁俄罗斯释放被审前拘留的24名乌克兰船员。

湘财曲线上市路根据公告，哈高科拟通过发行股份的方式购买交易对方新湖控股、国网英大、新湖中宝、山西和信、华升集团、华升股份、电广传媒、钢研科技、大唐医药、可克达拉国投、黄浦投资、中国长城、长沙矿冶、深圳仁亨、湖大资产、湖南嘉华持有的湘财证券合计99.73%股份并向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资。

责任编辑：余鹏飞卷入栗智案的一名地产商人，其案情被官方披露。近期，中国裁判文书网公开的《李某某单位行贿罪一审刑事判决书》披露，2007年至2008年，时任乌鲁木齐市市委书记、新疆维吾尔自治区人大常委会副主任栗智为新疆乐天建设投资有限责任公司（以下简称“乐天公司”）违规竞拍到了一地块并获得一绿化项目。为感谢栗智提供的帮助，2009年至2013年期间，乐天公司高管李某某出资115万元为栗智的住所装修并购买屏风、鱼缸一套。此外，李某某还将一张存有100万元的银行卡送给栗智之子使用。