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在中东,沙特2016年与伊朗断交,2017年与卡塔尔断交。外部利益、民族冲突、宗教矛盾,加之阿拉伯之春后的民粹力量,相互裹挟后甚至演变出极端势力ISIS。在土耳其,公投通过修宪,将在2019年正式实施总统制,结束1923年来的共和国议会制。埃尔多安宣称,“他们有美元,我们有阿拉”。穆斯林极端主义者在政治舞台上扩散,而穆斯林的极端主张和极端行为又进一步加剧了西方社会对移民和难民的排斥,强化政治右倾趋势。

今年,多家企业明确表达了审慎的拿地态度,面对不确定性的风险保持谨慎的投资策略。恒大表示全年将土地支出控制在1500亿元,而其去年拿地金额为3100亿元;中海则表示要“宁愿错失,也不愿错投”。对于近期土地市场降温,溢价率不高的情况,易居研究院智库中心研究总监严跃进告诉《华夏时报》记者,企业当前房屋销售行情不佳,导致资金面吃紧。许多房企会选择观望,在拿地方面变得保守,保持收缩性的战略。

我们有条件、有能力、有信心实现经济平稳健康可持续发展。点评杨禹:中国经济这个“稳”字,水平不低,时间不短,得来不易。一句话,这个“稳”,是扎实的。其中,就业新增1097万人,完成了全年目标的99.7%。就业是最大的民生。就业稳得住,“稳”就有了定盘星。前三季度居民人均可支配收入实际增长6.1%,与经济增长基本同步。

由于欧盟统一的贸易、投资和货币政策难以兼顾每一个成员国的经济发展状况,导致不同的成员国加入欧盟的收益和成本差异较大。从收益看,欧盟成立以来,小国如爱尔兰、匈牙利等国收益较大,其GDP年化增速分别为7.59%、5.48%,同期德国、英国、法国、意大利GDP年化增速分别为2.65%、3.25%、2.77%、1.72%;欧盟国家收益分化自2008年以后扩大,2008年至2017年,德国、英国、法国、意大利的GDP年化增速分别为-0.22%、 -1.08%、 -1.35%、 -2.32%,而希腊的GDP年化增速为-6.15%,截至2017年,希腊的GDP总量仅为其2008年的56.5%。从成本看,成员国行使欧盟统一政策的成本差异也相当大。欧盟货币政策是统一的,而财政政策却由各国自行控制。欧盟货币政策关注点是核心通货膨胀率HCPI维持在2%左右,但各国失业率分化却异常明显,2018年11月,德国、法国、意大利、希腊的失业率分别为3.3%、9.1%、10.6%、18.6%。在采用统一货币政策的情况下,各国只能通过财政政策来实现刺激需求,维持经济增长,降低失业率,因此导致部分国家的财政赤字失控,债台高筑。

当然,这里还有一些输入参数可能发生变化,比如说上市公司发行股份的价格,比如说未来集团整体上市的推进进度,比如说复牌以后股价的变化可能带来的摊薄影响,等等,上市公司的资产结构与资本结构的变化,都会极大地影响公司未来的投资价值。这种公司资产重组与资本结构改造带来的投资价值变化,非常值得投资者重视,尤其值得机构投资者重视。仅从摊薄和业绩看,难免看山是山看水是水;但是从另一个角度看,这些金融机构对于这种“债转股”的积极认购,是看中了这些公司的什么投资价值呢?

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